De Canadees Eric Sprott heeft zijn investering in Hycroft Mining verachtvoudigd dankzij de hausse in edelmetalen. Zijn belang is nu meer dan 2,1 miljard dollar waard, ondanks het feit dat de mijn al jaren niet meer in bedrijf is.
Cijfers.
Sprott is een ervaren investeerder die algemeen bekend staat als de “goudmagnaat”. In 2022 investeerde hij 28 miljoen dollar in Hycroft Mining. Vandaag de dag is zijn belang meer dan 2,1 miljard dollar waard, met een rendement van 746%. De aandelen van het bedrijf zijn de afgelopen twee maanden met meer dan 425% gestegen en hebben een stijging van meer dan 1.500% gerealiseerd sinds de magnaat afgelopen zomer zijn positie begon uit te breiden.
Een mijn die niet mijnbouwt.
Hycroft bezit een openluchtmijn in het noorden van Nevada die sinds de jaren 80 in bedrijf is, maar het bedrijf wint sinds 2021 geen goud meer. In plaats daarvan verwerkt het eerder gewonnen erts dat aan de oppervlakte blijft. Het grootste deel van de reserves bevindt zich onder de grond en het bedrijf heeft geen duidelijk plan om de mijnbouwactiviteiten te hervatten. Het heeft zelfs sinds 2022 geen inkomsten meer gegenereerd, toen het volgens gegevens van Bloomberg slechts 33 miljoen dollar omzet boekte.
Opkomst van goud en zilver.
Hycroft functioneert als een “enorme ondergrondse ETF”, zoals Brian Quast, edelmetaalanalist bij de Bank of Montreal, het omschreef. De prijzen van goud en zilver hebben het afgelopen jaar historische hoogtepunten bereikt en beleggers zoeken naar manieren om van deze rally te profiteren. Hoewel de mijn niet in bedrijf is, stijgt de waarde van de reserves bij elke koersstijging. Sprott is al decennia lang voorstander van investeringen in goud en zilver, en dankzij deze inzet behoort hij tot de weinige miljardairs die hebben weten te profiteren van de huidige hausse.
Van bijna faillissement tot beursster.
Zoals Bloomberg vertelt, kwam de eerste investering van Sprott toen Hycroft op het punt stond failliet te gaan. Samen met AMC Entertainment, dat na het fenomeen van de meme-aandelen overvloedig liquide middelen had, redde de Canadees het bedrijf uiteindelijk van zijn schuldeisers met deze investering.
De aankondiging deed de aandelen in de premarket met bijna 100% stijgen, maar het enthousiasme was van korte duur, want eind 2022 was de waarde gedaald tot minder dan de helft van de instapkoers. Sprott verkocht een vijfde van zijn positie en haalde daarmee nauwelijks zijn investering terug. Drie jaar lang bleef zijn inzet stagneren, terwijl de goudprijs steeg zonder dat de aandelen mee stegen.
Op zoek naar resultaten.
Afgelopen zomer veranderde Sprott van strategie. Tussen juni en januari investeerde hij 187 miljoen dollar extra om zijn belang bijna te verdubbelen tot meer dan 40% van het kapitaal van Hycroft. “Ik doe er alles aan om mijn positie zo veel mogelijk uit te breiden”, verklaarde hij in oktober aan Tony Denaro, maker van financiële content. Zijn manoeuvre viel samen met nieuwe resultaten van boringen die zilverafzettingen van hogere kwaliteit dan verwacht en gebieden met uitbreidingspotentieel aan het licht brachten.
AMC bleef toekijken.
De andere grote investeerder, die in 2022 samen met Sprott op de golf meesurfte, was de bioscoopketen AMC, maar die had niet hetzelfde geluk. In december, toen zijn aandelen in Hycroft na jaren van verliezen eindelijk positief werden, verkocht hij 80% van zijn belang aan Sprott voor 24 miljoen dollar. Adam Aron, CEO van AMC, rechtvaardigde de transactie door te verzekeren dat het “het juiste moment was om geld te verdienen en kapitaal te herverdelen” naar zijn kernactiviteiten. Twee maanden later is dat aandelenpakket 172 miljoen dollar waard.
Het fortuin van goud.
Hoewel edelmetalen in waarde stijgen, hebben maar weinig grote fortuinen van deze hausse kunnen profiteren. Volgens het rapport Global Family Offices 2025 van UBS besteden dit soort vermogensstructuren gemiddeld slechts 2% aan edelmetalen. Slechts een paar investeerders, zoals Sprott of de Hongkongse Cheah Cheng Hye, hebben groot ingezet, zoals Bloomberg meldt.
Voor Sprott is de wisselvallige geschiedenis van Hycroft juist de grootste aantrekkingskracht, want naarmate de goud- en zilverprijzen stijgen, neemt de kans toe dat herverwerking steeds winstgevender wordt, waardoor er meer mogelijkheden ontstaan om de ondergrondse reserves te gelde te maken. “Er is geen grotere en significantere beloning te vinden”, vertelde de investeerder in het interview met Denaro.
